当前，我国中小市值上市公司发展韧性持续凸显。中小市值上市公司加强投资者关系管理、深化与投资者的有效沟通，早已不是“锦上添花”的可选动作，而是破解自身发展瓶颈、夯实市场价值根基的必由之路。
今年以来，在北京证监局的指导下，北京上市公司协会（以下简称“北上协”）联合多家券商举办《股东来了》系列活动，为12家中小市值上市公司构建起与投资者面对面交流的桥梁。超800人次来自公募基金、私募基金等机构投资者、证券分析师、媒体记者及中小投资者的代表参与了该系列活动。
北上协秘书长李洪海表示，中小市值上市公司是北京资本市场的重要组成部分，更是充满增长活力的“潜力股”。服务好中小市值会员单位上市公司、支持其高质量发展，始终是北上协工作的重中之重。他强调，此类活动对加强投资者保护、促进上市公司与投资者之间的有效沟通和深入合作具有积极意义。
不同于投资者交流活动“会议室听汇报、看PPT”的传统模式，北上协此次以“反向路演”为核心方法，将调研场景直接嵌入上市公司的生产车间、研发实验室与产品展厅，让投资者“零距离”触摸企业发展脉络。
据记者了解，北上协已连续两年举办《股东来了》系列活动。今年，北上协重点关注生物医药、智慧交通以及数字科技三大领域，既展现了北京辖区企业的产业特色，也勾勒出实体经济高质量发展的鲜活图景。
生物医药：探索健康领域新方向
在此次活动中，北上协带领投资者走进多家生物医药上市公司。这些上市公司全生态布局既强化了北京生物医药产业的创新韧性，又彰显了生物医药领域的创新活力。
6月11日，北京天智航医疗科技股份有限公司（以下简称“天智航”）的工作人员带领投资者走进模拟手术室，展示了天玑机械臂在无影灯下精准运转的场景。据介绍，天智航研发的天玑骨科手术机器人是全球首个实现了对脊柱外科手术、骨科创伤手术、全膝关节置换手术、全髋关节置换手术等骨科主要手术类型一机覆盖的原创产品，在精度性、高效性、易用性等方面达到国际先进水平。
6月17日，在诺诚健华医药有限公司（以下简称“诺诚健华”）的展厅及研发实验室，该公司相关负责人向投资者介绍了公司的发展历程、业绩亮点及管线布局等情况。今年5月份，诺诚健华的坦昔妥单抗创新治疗方案在中国获批上市，奥布替尼和坦昔妥单抗将构建诺诚健华在血液瘤领域的优势。在实体瘤领域，诺诚健华自主研发的新一代泛TRK抑制剂zurletrectinib（ICP-723）被授予优先审评资格，有望成为中国首个自主研发获批上市的TRK抑制剂。在自身免疫性疾病领域，奥布替尼是国内首个勇闯自免“无人区”的BTK抑制剂。诺诚健华自主研发的两款TYK2抑制剂是较早进入临床试验的TYK2抑制剂。
9月4日，投资者在北上协的带领下走进北京三元基因药业股份有限公司（以下简称“三元基因”）智能制造新厂区。目前，该智能制造新厂区根据“工业4.0”标准设计建造，全面启用数字技术，部分实现了AI辅助生产。三元基因是中国基因工程药物基础研究和临床应用开发领域的领先企业，主要产品为多剂型和多规格的人干扰素α1b。该产品为我国第一个具有自主知识产权的基因工程药物（国家I类新药），实现了我国基因工程药物从无到有的突破。
9月12日，投资者在中国医药健康产业股份有限公司（以下简称“中国医药”）展厅系统性地参观了公司的业务布局与发展成果，直观地了解了中国医药全产业链协同发展的战略布局。目前，中国医药已成为通用技术集团旗下重要的医药及医疗器械生产经营平台，公司产业形态涉及种植加工、研发、生产、销售、物流、国际贸易、学术推广、技术服务等全产业链条。
9月18日，投资者在北上协的带领以及甘李药业（603087）股份有限公司（以下简称“甘李药业”）高管团队的陪同下参观了公司厂区，深入了解了公司的发展历程、战略布局与业务体系。据介绍，甘李药业相关产品全面覆盖了长效、速效、预混三大胰岛素功能细分市场。在2024年中国胰岛素接续采购中，甘李药业的胰岛素类似物集采协议量在所有中选企业中位列第一，凸显出显著的市场竞争力。与此同时，公司正积极拓展医疗器械领域，致力于打造整体解决方案，构建更完整的产业生态。
11月3日，爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称“爱博医疗”）相关负责人在该公司展厅接待了80余位投资者。在当日的活动中，与会代表还走进有晶体眼人工晶状体（PR）生产区与质检区域，实地观摩了该产品的完整生产流程与严格的质量检测体系，观看了角膜塑形镜AI验配系统演示，并参与硅水凝胶隐形眼镜试戴活动，深入了解了爱博医疗产品技术与应用前景。据介绍，爱博医疗多款产品成功填补国内空白、打破国际厂商垄断。同时，作为隐形眼镜赛道快速崛起的国产力量，爱博医疗正积极构建视力保健全链条产品体系，成为该领域的重要参与者。
智慧交通：重塑出行与基建新生态
5月23日，超60位参会代表共同走进北京佳讯飞鸿（300213）电气股份有限公司（以下简称“佳讯飞鸿”）。在此次调研活动中，佳讯飞鸿重点展示了其在数字交通以及国防领域的成果。
在数智交通领域，佳讯飞鸿成功研发了基于5G-R的指挥调度相关产品及解决方案，并形成了数智化产品体系，为行业提供了全面的技术支撑；在国防领域，佳讯飞鸿长期致力于为国防信息化建设量身定制研发方案和全方位服务。此外，佳讯飞鸿深度参与了全国多个口岸的信息化建设，助力我国智慧海关高质量发展。
作为国内领先的智慧指挥调度全产业链综合解决方案提供商，佳讯飞鸿自2011年上市以来保持稳健发展。与此同时，佳讯飞鸿保持高水平的研发投入，并在上市以来保持年年现金分红不间断，累计分红3.1亿元，实施股份回购1.8亿元，以“真金白银”回馈股东信任，彰显长期发展信心。
5月27日，北上协带领超60名参会代表共同体验了北京四维图新（002405）科技股份有限公司（以下简称“四维图新”）基于8155的舱泊一体解决方案。该方案深度融合智能交互与泊车场景，不仅通过座舱大屏提供流畅的车机操作体验，还能实时感知复杂环境，精准识别多种车位类型，让投资者实地体验了“舱驾一体”的智能化出行空间。
四维图新聚焦汽车智能化核心赛道，构建了从底层地图数据到车载芯片，再到上层中高阶辅助驾驶和智能座舱应用的完整技术生态。通过整合资源，四维图新已形成了以地图为底座、覆盖“智云、智驾、智舱、智芯”的全栈式解决方案服务能力，实现了从单一产品提供商向综合解决方案提供商的转型目标。
依托多年在智云、智驾、智舱、智芯四大核心领域的深厚技术积累与数据能力，结合服务核心客户及持续创新的实践经验，四维图新目前已正式推出“NI in Car”汽车智能化一体化解决方案，为未来持续拓展市场份额奠定了坚实基础。
11月13日，60名参会代表在阿尔特（300825）汽车技术股份有限公司（以下简称“阿尔特”）工作人员的引导下体验了AI创绘工具。该工具能根据用户想法实时生成汽车造型与个性涂装等，以互动形式生动展现技术对汽车设计流程的革新。
随后，众人在阿尔特展厅中，详细了解了阿尔特以全球汽车市场前瞻需求为牵引，深度融合“技术+供应链”出海与“AI赋能研发”双核战略，以及阿尔特致力于在关键技术、智能研发工具及系统解决方案等方面构建完整的国际化生态闭环的决心。
数字科技：多维赋能安全与产业升级
在今年的《股东来了》系列活动中，北上协还尤其关注数字科技赛道。在今年的调研走访活动中，北上协带领投资者走进了以智能电网技术升级“数字基建底座”，助力新型电力系统建设的北京煜邦电力技术股份有限公司（以下简称“煜邦电力”）、通过AI与数据要素服务，为传统行业“数字化转型”注入动能的北京中科金财（002657）科技股份有限公司（以下简称“中科金财”）以及国内主要的密码基础设施提供商三未信安科技股份有限公司（以下简称“三未信安”）。三者分别聚焦“数字基建升级”“数字产业赋能”以及“数字安全保障”，形成数字科技多维度服务能力，为数字经济高质量发展提供关键技术支撑。
煜邦电力深耕智能电网领域二十余年，业务逐步延伸至智能用电领域。
4月10日，煜邦电力工作人员带领投资者参观了该公司展厅，通过视频和3D视频体验等多种形式详细介绍了该公司发展历程、研发情况以及在智能巡检和储能等核心业务领域的发展成果。
在交流环节中，煜邦电力的高管用生动的案例和详实的数据，分享了该公司在技术创新、产业布局及市场地位等方面的核心亮点和取得的成就。同时，煜邦电力的高管还分享了煜邦电力紧密贴合国家新型电力系统建设，把握低空经济发展机遇，成为我国低空经济高质量发展的积极参与者以及电力系统安全运行保障的重要赋能者的一系列举措和成效。
依托20余年行业经验沉淀，中科金财立足于全球AI发展前沿，不断探索并逐步落地在AI领域的产品及服务，推动AI技术在更多垂直行业的深度应用。
5月15日，中科金财工作人员带领投资者参观了该公司展厅，详细介绍了中科金财发展历程、核心能力以及业务布局。座谈交流环节，中科金财的高管用生动的案例和详实的数据，分享了公司在技术方面的领先性和业务布局的前瞻性，以及公司在数字经济领域长期坚定的发展战略和广受信任的品牌形象。
三未信安专注于密码关键技术的创新突破和核心产品的研发、销售及服务，为用户提供全面的商用密码产品和解决方案，在金融、政务、医疗、云厂商、电信、能源、交通、公安等行业市场中获得了广泛认可。
6月24日，投资者在北上协的带领下参观了三未信安展厅。据介绍，三未信安聚焦密码技术的自主创新与国产化替代，构建了从密码芯片到密码系统的全产业链能力。
在活动现场，三未信安向投资者展示了自主研发的XS100密码芯片及其“单芯片替代五芯片”的技术突破，并介绍了近年来推出的以抗量子密码芯片为代表的全系列抗量子密码产品在金融、通信、能源等领域的试点应用。
搭建桥梁
助推资本市场高质量发展
《股东来了》系列活动为上市公司搭建了核心价值显性化的关键展示窗口。活动中，北京辖区12家上市公司依托实地调研场景，将技术储备、业务布局与经营成果转化为可感知的“价值证明”。
同时，该系列活动亦为投资者构建了深度穿透式的交流通道。相较于传统路演的“单向信息输出”，此次活动中，机构投资者、券商分析师可与上市公司高管进行直接、有效的交流。交流过程中，上市公司高管们对于公司发展战略、技术前景等核心问题进行了积极分享，同时也能直面投资者关于企业在发展过程中面临的挑战和困难等问题，与投资者进行坦率的沟通和交流。
“投资者关系管理是上市公司与资本市场沟通的重要桥梁。”李洪海表示，我们始终坚信，坚持长期主义、通过真诚高效的沟通传递企业内在价值，才能赢得投资者持久的信任。资本市场短期是“投票器”，长期是“称重机”。该系列实地考察旨在帮助投资者更深入地理解企业的核心竞争力与行业前景，从而做出更加理性的投资判断。
在今年举办的《股东来了》系列活动中，北上协格外关注北京辖区总市值在100亿元以下的中小市值上市公司。相较于头部企业，中小市值公司常因信息披露触达范围有限、细分赛道认知门槛较高等问题面临“价值低估”困境。该系列活动，为中小市值上市公司搭建了核心价值破圈的关键展示平台，打破信息不对称壁垒。
2025年是“十四五”规划的收官之年，也是进一步全面深化改革的重要一年。新“国九条”提出要“突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益”。自去年9月份中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》以来，中长期资金入市实施方案、指数化投资高质量发展、公募基金高质量发展等举措先后落地，保险资金长期投资改革试点逐步扩容，入市长钱稳步增多。
“这些顶层设计为资本市场的健康发展指明了方向，也赋予了我们更重的责任。”李洪海表示，作为资本市场的重要参与者，北上协始终将投资者保护作为工作的重中之重。资本市场的发展离不开广大投资者的信任与支持，这份信任的基石，正是上市公司信息披露的透明度、治理的规范性以及对投资者权益的尊重。
截至目前，北上协已连续两年成功举办《股东来了》系列活动。该活动于每年年报、半年报及三季报披露后定期组织投资者走进上市公司，在促进双向沟通的同时，始终坚持“不增加企业负担”的原则，获得了参与各方的积极反响。据了解，北上协已将《股东来了》系列活动构建为常态机制。2026年，北上协将继续通过该活动带领更多投资者走进上市公司。
该系列活动，也是北上协锚定资本市场高质量发展的具体实践。通过搭建上市公司与投资者沟通交流的桥梁，北上协既精准承接了保护中小投资者、引导长期资金入市的顶层要求，也为保险资金、公募基金等机构资金发掘细分赛道优质标的提供了有效路径，为资本市场注入了“脱虚向实”的内生动力查询配资平台，持续擦亮高质量发展底色。
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